A RELAÇÃO ENTRE O CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL E O RETORNO SOBRE INVESTIMENTOS: O CASO DA AMBEV

Analu Neves de Mendonça Cavalcante, Cristina Ribeiro de Lisboa Sucupira, Flávia Karla Gonçalves Santos, Joenison Batista da Silva, Marcos Diego dos Santos

Resumo


O objetivo principal desse estudo foi identificar se houve geração ou destruição de riquezas na empresa AMBEV no período de 2001 a 2016, tendo como base o confronto entre o CMPC – Custo Médio Ponderado de Capital e o ROI - Índice de Retorno sobre o Investimento. Quanto à metodologia, o trabalho foi desenvolvido por meio de uma abordagem quantitativa, derivada da análise matemática e estatística do Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) e o Retorno sobre o Investimento (ROI) da Companhia de Bebidas das Américas (AMBEV), no período de 2001 a 2016. Para tanto, foi utilizado o modelo de Economic Value Added(EVA), tendo em vista que, segundo Martelanc (2004), é um método fundamental de mensuração que visa analisar o desempenho e a criação de valor das empresas. No que concerne aos resultados e utilizando o índice Ibovespa como retorno oferecido pelo mercado e a taxa Selic como livre de risco, averiguou-se que dos 16 (dezesseis) anos pesquisado a empresa não agregou valor em 05 (cinco) deles. Os resultados ainda evidenciaram que em 2015 a AMBEV obteve um retorno dos investimentos que proporcionou o maior EVA na ordem de 10 (dez) bilhões de reais.

Palavras-chave


WACC; Criação de Valor; ROI; EVA.

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